谁是阴险的狼外婆？郎咸平:中国和俄罗斯都被算计了

编者按：从2007到2008年，国际石油价格几乎走完了一个轮回，从55美元左右一路攀升至147美元/桶，现在又跌回40美元上下。谁是其中最大的受益者和受害者？ 《数字商业时代》的记者刘扬采访了著名金融学家、香港中文大学教授郎咸平。

高油价的买单者

国际金融炒家最高战略指导思想就是取得定价权，大宗物资包括石油的定价权。价格不再是由供给跟需求所决定的，而是由国际金融炒家所决定。

数字商业时代：你是何时关注油价涨跌与中国企业对外投资之间的关系的？

郎咸平：2008年12月3号，中国投资公司董事长楼继伟在香港表示，在投资摩根士丹利和黑石集团并损失60亿美元之后，已经不敢再投资海外金融机构。我听到之后很好奇，开始陆陆续续地收集资料，发现了一些很有趣的现象。

2007年中国对外收购矿产8起，2008年是21起，且绝大多数都是在油价高达147美元一桶之前签订的合同。2008年2月，中国铝业公司花费相当于922.6亿元人民币，成为力拓最大的单一股东，而按照11月25日收盘的股价以及汇率计算，中铝的这笔投资现在的价值大约为172亿元人民币，而中国铝业2007年的净利润不过102亿元。2007年11月27日，中国平安保险公司收购了富通银行5％左右的股权，花了239亿人民币，现在股票价只剩10亿，也就是说亏了229亿。

在油价147美元一桶之前，中国企业大量的走出去，从事各种各样的收购，包括银行、矿产资源收购，安排这些交易的，就是高盛、摩根士丹利、摩根大通，甚至还有现在已经破产的雷曼兄弟投资公司。我把这些公司定义成“国际金融炒家的马前卒”。在整个金融战当中，他们常常会在中国国内安排一些交易，到最后结果就是我们中方大输。

数字商业时代：中国企业为什么会按照他们的部署来投资？而且都是在极高的原油价格区间呢？

郎咸平：我发现当油价从七八十美元开始上涨的时候，一些国际投行就会问这些大型企业要不要购买矿产，要不要签订远期石油合同，因为油价会上涨。这些企业开始不信，结果过了一个月原油价格从70多美元涨到90美元，然后又拉高到120美元每桶，就觉得很懊恼，再也控制不住了，于是就在这个时候签了，下个月油价涨到140块了，觉得赚死了。

这个时候签协议的另一个原因是，国际金融炒家的马前卒，包括投资家罗杰斯等人就会在那个时间在媒体上宣布，油价会到200美元一桶。所以中国企业认为即使在130、140美元/桶的时候签协议，还可以赚60~70美元。

除了一些企业到国外进行收购，中国国际航空，东方航空、中信泰富、深圳南方电力等公司，都和这些国际金融炒家包括高盛、摩根士丹利、摩根大通等投资银行，签订了不同的远期保值合同。这些合同细节都没有披露，他们也不敢披露。

数字商业时代：那么现在油价已经跌到不足40美元/桶，这些中国企业的情况如何？

郎咸平：举个例子，中信泰富有限公司签订了24款外汇累计期权合约，只要澳元价格不断地上升，银行就按照当天价值给企业10％的好处。前一阵子，澳元不断地涨，都快像美元的价值了。但是突然之间澳币大跌，跌了30％以上。按照合同只要跌就要企业赔钱。中信泰富因此亏了180亿。从中受益的分别是花旗银行香港分行、瑞信国际、美国银行、摩根士丹利、汇丰银行、德意志银行等13家银行。

另外国航、东航的燃油套期保值合约是油价在147美元之前签的，所以到2008年年底为止，国航浮亏30个亿，东航浮亏18个亿。而国航在2007年总共只赚了38.8个亿。

为什么会完全按照投行的算计走？投行和国际金融炒家之间的关系暧昧程度是你不可想象的。当油价在80~90美元一桶的时候，深南电和高盛对赌，如果跌穿62美元，深南电输，62美元以上的话，高盛输。高盛敢赌62美元一桶，那真实的价格就一定在62美元之下。

企业可能觉得62美元/桶算是历史的低位，在十几年之前也不过是70多美元/桶，现在拉到147美元，再跌就算跌回历史低位也不过70多美元。但是现在油价跌到了30多美元每桶，这是1980年代的价格，这么多年难道没有通货膨胀吗？为什么价格还是跟20年前一样呢？怎么可能有这么便宜的石油？这就是操纵。

数字商业时代：油价从147美元怎么跌下来的？

郎咸平：国际金融炒家和各国政府之间关系之暧昧是你不可想象的。美国政府在价格攀升过程中举行了三次国会听证会，调查油价为什么会一路飙高。听证会上把这些所谓的美国籍的国际金融炒家全部叫过来，表面上是大骂一顿，并声称判刑。

但我根本不信，为什么？我就是这个金融系统培养出来的人，我知道他们在导演油价下跌的双簧，因为到最后我没有看到国际金融炒家被判刑。没过多久油价一路从147美元跌到了35美元，这些中国企业全部套牢，金融炒家一下席卷几千亿。

这几年，国际金融炒家最高战略指导思想就是取得定价权，而不是货币发行权。其实就是这些大宗物资，包括石油的定价权。价格已经不是大家在课本上学到的，由供给跟需求所决定的，而是由国际金融炒家所决定。

前三年铁矿砂价格连续飞涨，第一年涨了95％，一直到去年9月份之后才开始下跌。其实铁矿砂一直是严重的供过于求，但是价格不跌反涨。石油更有意思了，去年12月中旬，当时油价跌到40美元/桶，欧佩克产油国每一天减产400万桶，按照经济学理论，减产的话，价格回升。但是完全违反我们的预期，价格从40美元跌到37、38美元/桶。这一切的原因就是操纵。

低油价的受害者

俄罗斯可能做梦也没想到，国际原油价格会从147美元/桶跌到35美元。据测算，单桶石油价格每下跌1美元，俄罗斯财政收入就缩水20亿美元。

数字商业时代：那么现在油价下跌金融炒家如何获利？

郎咸平：油价上涨算计的是中国，下跌算计的就是俄罗斯。近几年俄罗斯政府做了一个规划，想利用高能源价格以及低廉的国际资金使用成本，快速推进俄罗斯的发展，因为能源是俄罗斯经济的重要支撑。这个听起来很有吸引力。这几年能源价格不断上升，俄罗斯出口的大宗产品就是石油、天然气、化工产品、钢材等等。持续的出口使钱越赚越多，到2008年底，俄罗斯所积累的美元外汇高达6000亿。

俄罗斯误判能源价格上升是由于世界经济发展导致的需求上升。因此在高能源趋势的主导之下，他们希望利用国外银行团的低息贷款，让他们有更多的钱去做大做强。于是俄罗斯企业开始向国际银行团去借低廉的资金，利率大概是2％~3％，而俄罗斯的国内基准利率高达13％。

几年间俄罗斯总共借款5000亿美金，而俄罗斯外汇存底不过6000亿美金。他们向哪些银行借钱？高盛、摩根士丹利、还有德国商业银行、富通银行、汇丰银行、瑞士银行等等。但是这些金融炒家、银行团借给俄罗斯钱的时候，基本上是用资产或者有泡沫的股票做抵押。那时候俄罗斯企业可能还在嘲笑国际银行团，怎么用这么高的市盈率股票做抵押，不怕有风险吗？这些企业哪里知道全部上套了。

误判能源价格上升的后果是非常严重的。俄罗斯可能做梦也没想到，国际原油价格会从147美元/桶跌到35美元。据测算，单桶石油价格每下跌1美元，俄罗斯财政收入就缩水20亿美元。俄罗斯赖以出口的石油、天然气、化工、钢材全部亏损。而股票价格跌了60％~70％，从2000多点跌到500点，企业甚至没有办法卖股票还钱。

我发现就在这个时刻，欧美银行团竟然同时要求俄罗斯企业还钱，被牵扯进去的还不止是俄罗斯这些石油企业，对外贸易银行也因为国外资金便宜从国外借钱，所以俄罗斯的国家大银行和大企业全部被油价下跌套进去。

没钱还那么股权抵押品怎么办呢？就会全部被银行团没收，这些掌握俄罗斯经济命脉的企业几乎就被这些外资银行全部席卷，等于俄罗斯这几年白忙了一场，为他人作嫁衣裳啦。

数字商业时代：俄罗斯有能力应对这场危机么？

郎咸平：2008年12月30日，俄罗斯政府承诺斥资总计约10万亿卢布用于应对金融危机，相当于3450亿美金。但俄罗斯企业、银行总借款高达5000亿美金，还差得远。2009年如果俄罗斯压缩支出而透过财政盈余来做补贴的话，必须有充足的财源，但是油价从30多美元涨到95美元不是那么容易的。

油价如果在50美元以下的话，俄罗斯的财政保证是赤字，连后续基金都没有了，这样俄罗斯可能永远赎不回那些企业股权，把这一切将拱手让人。俄罗斯正在动用政府的力量拯救这些企业不被西方银行团吞噬，但是能挽留住多少企业还是未知数。

在国际金融海啸的大幅冲击下，欧美银行、国际金融炒家还是很有余地地算计了中国和俄罗斯，他们很有可能用这些算计得来的钱，作为复苏之用，让自己慢慢脱离困难而使中国和俄罗斯进入萧条，这就是一个资源的转移。我们必须清楚是金融人才的匮乏，使得中国在这些方面过于被动。 （原载于《数字商业时代》） (本文来源：人民网 )

作者:郎咸平，经济学家


　　2008 年初春，郎咸平教授在北京世纪管理名家大讲堂讲课，用他的“二元经济”观点和“6+1”产业格局区分，对当时的中国经济和世界经济表示深深的担忧，这种担忧不久后即被应验。2008年底，郎教授再次来北京讲课，又抛出一个新观点:世界经济已经进入“工商链条”时代 。

　　从这次金融危机来看，政府的作用是非常重要的。美国政府为什么要拿出7000亿美元救市？我想提出一个新思维，来解释美国政府的行为。那就是，现在已经不是 “市场化”时代了，世界经济正处于一个“工商链条”的新时代。什么叫“工商链条”？就是当一个部门产生危机之后，如果你不去救这个部门，就一定会产生多个环节的连锁反应，同时冲击到其他部门，形成整个经济的崩溃。

　　工商链条时代的产业特征是“6+1”

　　“工商链条”时代的竞争，是一场没有硝烟的战争。我国制造业之所以这么不抗压，就是因为在“6+1”的产业格局之下，我们没有办法抬升价格。因为真正掌控定价权的，一定是整个产业链条里的“6”，这个链条里的“1”，是不掌控定价权的。

　　我国有没有企业想过要进入“6”的？有的，像海尔。虽然我对海尔有过批评，但我对张瑞敏的一些观点还是比较认可的。他曾经想收购美国美泰公司，美泰就是 “6+1”里的“6”。美国人怎能让你把“6”收购过去？如果你把他的“6”收购了，他如何替自己创造产值？这是不可想象的。所以，最终的结果，是海尔的收购失败。

　　美国经济强大的一个重要原因，就是他掌控着全球产业链最有价值的部分。今天，如果我们已经进入到了一个产业链战争时代，就会突然发现，过去的很多理念在今天都要被推翻。比如说，我们还应该打品牌战略吗？比如说，我们还应该搞技术升级吗？因为我们突然发现，产业链条改变之后，我们之前所谈的概念都是错的。

　　品牌战略是“6+1”成功之后的必然结果，而不是企业发展的原因。我可以做这样一个结论，中国企业如果到现在还想利用廉价劳动力打品牌战略、走技术升级之路，必然会失败。因为，这都不是我们的优势。

　　有两家企业不听我的劝告，利用中国的廉价劳动力先创造品牌，再搞技术升级，一家是TCL，一家是宏基。TCL收购了阿卡特和汤姆逊，宏基收购了西门子的手机业务，都在中国生产。中国的生产成本够低廉的了吧，阿卡特、汤姆逊和西门子的品牌够卓越的吧，但结果呢？几年之后，两家公司的合资企业轰然垮台。为什么？第一，中国已经没有廉价劳动力的优势；第二，品牌战略不重要，它只是一个结果；第三，技术升级不重要。

　　目前，传统制造业、传统行业依然能够生存，只是现在大家不知道往何处走。今天的世界，已经走到了一个产业链战争时代。看一下进入中国的跨国企业，哪一家不是 “6”或者“6+1”的企业？广东、浙江的很多企业，在遭遇发展困境后都往西部搬，或者往越南搬，最后的结果还是关门。为什么？因为劳动成本不重要，最重要的是产业链。

　　我认为，我们未来努力的目标是掌握整条产业链，这才是我们应该走的路。走这条路难不难？一点都不难，我们的企业家都是聪明睿智的人，只是我们过去受了太多的误导。比如说“以市场换技术”，整个是胡说八道，到最后技术没有换回来，市场还丢了。我们应该怎么做？应该以产品为单位，推动“6+1”产业链的整合。

　　我这样说，不是要每个企业都去搞一个物流中心。企业一定要以产品为单位，比如说茶杯，以茶杯为单位推动茶杯的“6+1”整合；或者以纺织、或者以运动鞋为单位推动“6+1”的整合。只有做了整合之后，企业才能有更多的回旋余地应付经济危机。

　　高效率的产业链条，需要流程再造

　　最近我到晋江演讲，他们的领导说，我们有58％的企业现在非常困难。说完企业的困难后，他又解释说，现在那些有品牌的企业还是不错的。我当时告诉他们的领导:你们晋江的出口制造业面临极大的危机，但你们的转机也在晋江。他问我是什么意思？我告诉他，在晋江，做得好的企业基本上是控制整个产业链的企业，这些企业因为拥有“6+1”的“6”，而获得最高利润。

　　他问我，晋江这些已经掌握了“6+1”产业链的公司，是不是就一定能度过金融危机？我跟他讲，我不知道。在平常的情况下没有问题，小萧条时期没有问题，但对这种百年不遇的大萧条，没有人有经验，包括我在内。

　　已经掌握了“6+1”产业链的企业，应该是一个流程控制专家。以广东省的服装企业为例，它从产品设计到走完“6+1”的整个流程，需要180天。全世界效益最高的、走得最快的企业，是西班牙的ZARA，他们对这个流程的控制是12天。这家公司的效率是惊人的。这样的产业链，能够创造很高的利润。一件衣服，如果是我们广东的企业来做，要180天之后才能卖掉，要有180天的仓储成本。如果是12天卖掉呢？同样一件衣服，就减少了168天的仓储费用。

　　目前，世界上最优秀的企业都在做什么呢？大幅压缩产业链，压缩得越短越好，这就叫“6+1”的高效整合。压缩后的流程，使产品成本更低，反过来说，毛利率却在大幅提高。高效率的产业链是一个完整的系统，你要构建三星、索尼这样的伟大企业，就必须建立起一套快速响应的流程。

　　为什么中国制造业三十年来没有制造出这样一个系统呢？答案很简单，只有最重视规则的国家，才有可能建立起这个系统。在亚洲，只有两个国家是重视规则的，一个是日本，一个是韩国。中国人注重不注重规则？不注重。我们注重什么？潜规则。一个注重潜规则的国家，是不会有流程的。

　　三年前，我到上海柴油机厂讲课，讲“如何制造发动机”。我是一个金融学教授，跟他们讲如何制造发动机。我到工厂一看，他们没有系统，只有车间。所以，他们花了120万元聘请通用汽车退休的一个老工程师来当公司的总监。他到了之后的第一句话就是，“怎么这个公司只有车间，没有系统？”一叶知秋。中国的大部分制造业企业只有车间没有系统。

　　产业链条里的“螺丝钉”

　　三星、索尼这样的企业，都有自己的小系统。这个小系统是什么意思？用句最简单的话就能讲明白。比如说，你们公司有没有登过“招聘人才，寻找人才”的广告？招聘人才是中国企业的专利。你到美国企业去看看，他们招聘什么呢？他们招聘“螺丝钉”。

　　只有中国人最重视人才，“人才”这两个字是中国的专利。不知你信不信，在英文里找不到我们中国人认为的人才，因为美国人是不招人才的。你知道为什么吗？在一个制造业国家，只有车间而没有系统的制造业国家，他只能寻找人才。如果你一旦放弃车间，建立起系统之后，就不需要人才了，就这么简单。

　　企业完成了“6+1”的产业链整合后，就不需要招聘人才了，你需要招聘的，是20个螺丝钉。这20个螺丝钉，每个螺丝钉都按照中国大厨炒“鱼香肉丝” 的要求来切葱花、切肉丝，每个螺丝钉都进入流程。你会发现，这家公司以后再也不强调创新，因为一个没有创造力的民族才会强调创新。一个有创造力的民族，他们理解创造一定是来自于积累，而不可能凭空得来。一个没有流程的公司，不可能成为高科技公司，因为你的技术是不可能积累的。

　　有位学员对我说，比亚迪的电池是第一代电池，清华大学有一个教授开发出了第三代电池。他认为，他如果用这个第三代的电池替换掉比亚迪的第一代电池，他的企业就会成为最好的公司。其实他是错的。你把清华大学这个教授的第三代电池拿来，两年之后就过时了。为什么？因为他从来就没有对第三代电池做“鱼香肉丝式”的加工分解，就这么简单。一个用所谓“创新”创造出来的电池，是没有竞争意义的，因为你无法分解成工序。

　　什么叫科学？科学的基础不是创新，科学的基础是工序流程式的积累，这才是真正的基础。你知道什么国家会喊创新吗？一个从来没有建立过系统的国家才会喊创新。创新一定要根据前人的努力逐渐积累改进，这样才能创新。

　　大企业是在系统里生存

　　你不要奇怪，2008年之后中国很难有现代的高科技企业，也不会有现代意义上的跨国企业。也许有人会说，华为不错吧？还有富士康不错吧？好，我告诉你，华为既有严谨的小系统又有严谨的大系统。华为的小系统是自己创造的，华为的大系统是它花了2亿元请IBM创造的。它的大系统水平多少呢？是3.7 分；IBM的水平是多少呢？是5分。

　　富士康之所以能够成为全球第一大的工厂，是因为它的资金实力雄厚吗？是他们老板的正确经营吗？根本不是。富士康有着最严谨的小系统，同时还有 “3+1”的大系统。它没有“6+1”，但有“3+1”。它就是靠这种 “3+1”系统，建立了全世界独一无二的产能规模。它的规模比第二名和第三名加在一起还要大。

　　在金融危机冲击之下，企业面前的路非常清楚:进行“6+1“的高效整合，这是唯一的出路。短期看，是为了求生存；长期看，建立起一套大系统，应该是我们未来十几年努力的目标。

　　在中国，海尔、联想、方正、华为、中集、TCL、美的、康佳、海信这些企业中，经过这次冲击之后，慢慢就会出问题。我认为，半年以后还能扛得住的，排序应该是华为、中集、方正等。我看企业行不行，是看它们的系统。我很担心，中国的很多企业在2009年能不能扛得住，格力空调已经出问题了，这是我们制造业的现状。在十大制造业面临困难的今天，你会发现建立起系统的公司，受到的冲击会相对较小，但能不能全身而退，我也没把握，主要看外部冲击有多大。

　　有人说，制造业不好做，我就转型做服务业。那么，我要问，没有制造业你服务什么？如果没有制造业，你快递公司送什么东西？送空气是不可能的，送友情也是不可能，你只能送茶杯、送麦克风才有价值。有很多地方说要放弃制造业，去做服务业，这样的想法肯定是错的。制造业是未来中国的灵魂，如果中国制造业全面垮台，我们将为此付出惨重代价。而且，制造业出现危机之后，给银行带来的危机会更加严重。

　　英国《金融时报》有一篇文章，说这次金融危机美国是轻伤，欧盟是重伤，中国是内伤。按照现在的情况看，欧洲是轻伤，美国是重伤，中国有可能是内伤。目前，美国的情况在继续恶化，欧洲好一点，因为金融危机对欧洲冲击不大，他们的救市方案也比较好。

　　中国的制造业处境很危险，因为我们的制造业一直在全球“6+1”的前端，最容易受到冲击。2009年，中国制造业的生存环境会进一步恶化，我相信政府在这方面应该会有一些积极应对政策，但我希望这些政策出台要快，如果政策推出太慢，造成制造业迅速崩塌的话，处理起来是非常棘手的。但是否会出现这样的情况，我都不太敢想。

只能用可怕二字形容。

可怕

有些讲得很不错，受益非浅