2008中国股市六大猜想

作者：■ 文/李志林 （华东师范大学企业与经济发展研究所所长）

2008年的中国股市有哪些值得关注、值得瞻望的事呢？
　　猜想1：“指弱”？
　　“指弱”，即指数是小年。正如在1996年和1997年连续两个牛市大年之后，1998年股市便是小年一样，在2006年和2007年两个牛市大年后，2008年股市也很可能是小年，指数大约涨30%左右。这正好与中央经济工作会议制定的2008年“货币从紧”、“防止经济过热”、“防止全面通胀”的方针和政策相匹配。
　　猜想2：“股强”？
　　“股强”，即中小盘个股中有相当部分将表现为超强势。从理论上和规律上看，暴跌了半年的中小盘股大多有涨三个月的机会，但是，2008年投资者一定会吸取今年“5?30”前五个月题材股鸡犬升天但最终惨遭腰斩的教训，选股一定会更为理性。我认为奥运板块虽有较强的诱惑性，但不具持续性，真正能跑赢大盘、有生命力的中小盘股将是有外延式成长性优势的三个板块，即产业升级、自主创新板块，注资、整体上市板块和消费升级板块，其中会有很多个股涨幅达50%-100%。
　　猜想3：股指期货延后？
　　2007年11月初被渲染得沸沸扬扬“将于12月28日推出”的股指期货，在中央经济工作会议后突然偃旗息鼓。在我看来，2007年底不推出，就意味着2008年春节前不会推出；春节前不推出，就意味着3月的“两会”前不会推出；“两会”前不推出，就意味着奥运前不会推出。如果要推，最早也是2008年第四季度的事，这就使权重股的炒作失去了最有力的借口。
　　猜想4：谁将跑输大盘？
　　大盘股和基金将跑输大盘。原因有五：一是因为大盘股在大涨了半年之后，才刚刚筑头，估值至今仍高达三四十倍市盈率，至少还要震荡探底调整三个月；二是因为从紧的货币政策、贷款政策和房地产政策，可能造成银行股、房地产股和周期性行业股2008年的成长性衰退，老基金要减仓，新基金不会轻易按盘；三是因为一旦大盘股反弹，基金净值上升时，基民的赎回意愿很强，2007年居民排队抢购基金的局面将不复存在；四是因为明年红筹股的回归，将对现在大盘股股价形成“挤出效应”；五是因为目前基金的大盘股仓位依然很重，调仓不易。
　　猜想5：高速扩容持续？
　　2007年新股IPO共120家，融资4470亿元，是2006年的2.7倍。加上增发等共融资约8000亿元，接近于1990年-2006年扩容的总和的8500亿元，堪称股市空前的扩容大跃进。2008年在从紧货币政策下，必然加大直接融资比例，一是4月以后红筹股将陆续回归，二是创业板将开设。有关方面预测，2008年股市总市值将由现在的30万亿元增加到50万亿元。可见，高速扩容是对明年市场最严峻的挑战。这将迫使市场虚势迎新，自我缩容，弃大从小。
　　猜想6：慢牛走势成定局？
　　成思危所言的“奥运前股市将是慢牛”，既有政策依据，如从紧的货币政策，防止经济过热，防止全面通胀，防止资产价格泡沫，对基金进行“窗口指导”、以国有股调控，即“在股价过高偏离价值或过低偏离价值时将适当减持或增持，以维护股价的合理价位，维护市场的稳定”（李荣融语）；也有市场的依据，如加大直接融资比例，5400点上方堆积了巨量套牢盘。
　　因此，2008年投资者必须适应“指弱股强”、“非指数化投资”的新格局，压指数，扬个股；轻大盘股，重中小盘股；轻静态价值股，重成长价值股；轻高位回落股，重低位启动股；轻内生成长性股，重外延式成长性股，争取在指数涨30%的情况下，个股能赢利50%。

看中石油一路下跌,看全聚德煮熟的鸭子飞上天...股海太深,看不懂啊

看能否猜对

为了防止流动性过剩,央行又开始调整银行存款准备金率,估计到年底将达到18%.可以看出中央对经济过速是比较担忧的。他们不希望股市过快发展的，平稳是他们的要求，那么调控手段还会有，为什么港股直通车现在还没开通，股指期货的一再延续都有其原因的。